“马年炒马斯克”的剧情再次在A股上演。6月12日，A股商业航天板块表现强势，板块中中航西飞、航天发展、万丰奥威、中航高科等9股涨停；中航成飞、索辰科技等4股涨超10%。
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SpaceX上市倒计时
综合市场观点来看，今天商业航天的走强，与SpaceX计划本周五在纳斯达克挂牌上市密切相关。
公开信息显示，SpaceX此次拟以每股135美元的固定价格发行5.556亿股，募资总额约750亿美元。此次IPO有望成为有史以来全球规模最大的新股发行，超越沙特阿美2019年创下的294亿美元上市纪录。
135美元的发行价对应公司市值将达到1.77万亿美元。但预测市场平台上的交易员们认为，SpaceX上市首个交易日市值突破这一水平的概率极高。根据Polymarket交易员的预测，SpaceX上市交易首日收盘时市值超过1.8万亿美元的概率高达84%，而市值突破2万亿美元的概率也达到了69%。
如果SpaceX上市首日收盘市值能站上2万亿美元大关，该公司将跻身顶级市值梯队。目前，美国仅有五家公司的市值超过这一门槛，分别是英伟达、谷歌、苹果、微软和亚马逊。
对于马斯克而言，《福布斯》6月2日发布的6月全球十大富豪榜显示，埃隆·马斯克目前身家约为8350亿美元。中国新闻周刊表示，SpaceX的上市有望推动马斯克成为全球首位万亿美元富豪。
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三大风险点或影响股价
虽说当前市场普遍看好SpaceX上市后的股价表现，但综合市场来看，以下三个风险点或许会影响SpaceX的股价表现，即散户持股比例较高，发行价“一口价”定价策略，以及美股科技股当前表现不佳。
据财联社报道，在典型的大型IPO中，分配给散户投资者的股份比例一般不超过10%，但SpaceX的散户投资者将获得约30%的配售份额。
承销商和交易员预计，SpaceX的股价在初期交易中可能会波动剧烈，部分原因在于预计有很大比例的股份将由散户投资者持有。一些预计散户将蜂拥买入的人士担心，他们同样可能因恐慌而迅速抛售。
此外，SpaceX没有按照惯例在上市前带着预设的询价区间，去接触潜在投资者并收集市场反馈，而是从一开始就给出了一口价：每股135美元。部分市场人士表示，这忽略了IPO过程中的一个重要环节，即价格发现，这会给投资者带来是否高估的怀疑。
还有就是，近期美国科技股整体表现不佳，纳斯达克6月以来最大回撤超过8%。根据Vanda Research的数据，本周针对科技巨头的抛售潮已经悄悄上演。
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之前的大型IPO股价表现
借鉴历史的话，看美股此前的大型IPO，上市后一个月股价表现来看，前十IPO中有6个是上涨的。
比如维萨，首发募资总额为196.5亿美元，上市后一个月股价涨超20%。再比如Rivian，首发募资总额为137.24亿美元，上市后一个月股价涨超10%。2018年首发上市的Spotify，上市后一个月也涨超10%。
相反，大型IPO首发上市后，股价明显走低的情况也是有的。比如Coinbase，该股2021年4月份首发上市，首发募资总额达287.13亿美元，上市后一个月跌近20%。还有Meta，首发募资160.07亿美元，2012年5月18日上市后，一个月股价跌超20%。
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国内头部企业竞逐IPO
可以说，SpaceX的IPO是全球商业航天领域IPO热潮的一个缩影。我国而言，头部商业火箭企业也在蓄力冲刺资本市场上市，行业IPO热潮开启。
2025年12月26日，上交所出台商业火箭行业上市指引，支持正处于大规模商业化关键时期的商业火箭企业，适用第五套上市标准登陆科创板，2026年由此成为行业集中申报IPO的政策窗口期。目前，蓝箭航天和中科宇航构建起冲刺上市的第一梯队，两家公司将角逐“商业火箭第一股”。
2025年12月31日，蓝箭航天科创板IPO申请获得上交所受理，公司拟募集资金75亿元，主要用于可重复使用火箭产能提升等项目。2026年3月31日，中科宇航科创板IPO申请获得上交所受理，拟募集资金41.8亿元，重点投向大运力可回收火箭、可重复使用运载器两大核心项目。
根据Frost&Sullivan发布的数据，星河动力、天兵科技、星际荣耀均已完成辅导备案。此外，航天科工火箭近日发布财务副总监招聘公告，明确要求候选人具备IPO经验，入职后将全面搭建上市标准治理体系，推进IPO专项工作。
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我国商业航天快速发展
而国内商业航天IPO热潮，反映的是我国商业航天市场的火热。在太空轨道资源争夺日益激烈的背景下，我国的火箭和卫星需求都将迎来爆发式增长。此前，我国向ITU提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个卫星星座，这是我国迄今规模最大的一次国际频轨集中申报行动。
更早之前，国盛证券表示，我国就已申请约5.1万颗卫星资源，其中包括GW星座、千帆星座、鸿鹄3三大万星星座。中邮证券研报表示，仅三大万星星座，截至2025年12月，GW 星座在轨卫星数量为136 颗，千帆星座在轨卫星数量为108颗，鸿鹄3星座尚未进行卫星发射。
鉴于此，东吴证券表示，我国卫星发射需求增长迫切，2026～2030年卫星部署任务密集，将带动火箭发射需求快速增长。
这也带动我国商业航天市场规模持续快速增长。头豹研究院表示，2018年至2025年，我国商业航天市场规模从6774亿元扩张至预计的25000亿元，年均复合增长率超过20%。赛迪智库的数据显示，2026年中国商业航天市场规模将达到35000亿元。
中信建投表示，低轨资源稀缺且先到先得，全球卫星组网竞赛白热化，可回收火箭是产业提速的核心催化，国内多款火箭密集冲刺复用试验。商业航天具备“政策强支持+中美强共振+产业强趋势”，年内国内可回收火箭或将迎来突破，产业发展料将进一步加速。
东方证券表示，我国火箭卫星端进度将持续加快，看好板块当前配置机会。6月起商业航天产业将加速突破，随着火箭端可回收&复用研发进度的不断突破，卫星端新技术的持续迭代发展，当前时点板块配置性价比凸显。
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